财务报表分析的重点

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答案：(1)资本结构是否合理企业要得以正常生存和发展，其资金来源必须可靠、稳定，资金运用必须有效、合理，企业流动负债、长期负债与所有者权益之间以及各项资产之间，必须保持一个较为合理的比例关系。通常关注企业的长期负债比率，如资产负债率、产权比率等等。 (2)能否有效运用资金企业经营水平的高低，主要表现为能否对其所拥有或控制的资金予以充分、有效的运用。一般地，资金的多少可以表明企业生产经营能力的大小，而资金周转速度则反映企业能否有效利用其生产经营能力。通常关注企业的营业周期、存货周转天数、应收账款周转天数等营运能力比率。 (3)是否具有较强且较稳定的盈利能力盈利能力的大小是判断企业经营成败的关键，因为企业只有在不断盈利的基础上才有可能得以发展，否则，维持生存尚且困难，不可能具有较好的发展前景。在分析企业的盈利能力时，应当排除固定资产、证券买卖等非正常项目，已经或将要停止的营业项目，重大事故或法律更改等特别项目，会计准则和制度变更带来的累积影响等因素。通常关注销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率等盈利能力比率。 (4)是否具有充分而可靠的变现能力变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。对于负债经营的现代企业而言，如果不能够按期偿还负债本息，即使企业的盈利能力尚可，也可能会因此陷入债务陷阱，甚至危及其生存。通常关注企业的流动比率和速动比率。 (5)发展成长的情况是否良好企业投资者和经营者通常不局限于对企业现状的分析，而往往更关心企业是否处在不断的发展之中。他们通常关注企业所处行业及所生产产品的生命周期、企业资金使用情况、未来几年的计划等等。 (6)企业经营中存在哪些重大问题财务报表使用者都与企业有着某种利害关系，他们在进行财务报表分析时，出于对共自身利益的保护，总会着重于寻找企业在生产经营中存在的某些重大问题。如: ①营运资金不足。营运资金是维持企业正常经营的流动资金，等于企业全部流动资产减去全部流动负债后的余额。如果企业此项资金数额过少，会阻碍企业正常业务的发展: ②存货和应收账款过多。存货和应收账款作为企业的两项资金占用，应该保持一个合理的比例数额，与企业的行业特点和经营情况相适应。存货过多，往往是由于过多地购入了材料和商品或产品压库。应收账款过多，往往是由于因销售困难而放弃付款期限或对客户信用、支付能力缺乏慎重审查造成的。这些情况的存在可能说明企业缺乏有效运用资金的能力; ③负债过多。企业的负债额度应以不超过企业偿债能力为限，否则可能因无力偿还而危及生存。负债过多会使企业承担较大的风险，不仅使债权人的权益难以保障，也会使投资者权益受到威胁: ④营业水平过低。企业营业水平的高低主要表现在其所实现销售额的多少。企业的营业水平应该与其生产经营能力相适应，并应稳步提高。否则，表明企业产晶销售不畅，经营管理有问题: ⑤成本偏高。成本水平是企业素质的综合反映，成本高，则盈利低，对企业的生存和发展都十分不利: ⑥盈利过少。盈利是企业最终的经营成果，是企业不断扩展的基础，是投资者的利益所在。如果企业盈利过少，不仅反映企业过去资金运用低效，而且还会限制企业未来的扩展。